2026년 하반기~2027년 금리·성장률·대출·주가 등 8개 변수 분석
[더파워 이경호 기자] 토스인사이트가 은행산업의 핵심 변수를 시나리오별로 분석한 보고서를 내놨다. 토스인사이트는 ‘불확실성의 시대, 은행산업 전망 및 대응방안’ 보고서를 발간했다고 10일 밝혔다.
이번 보고서는 금리와 경제성장률, 집값, 주가 등 은행 경영에 영향을 주는 변수의 변동성이 커진 상황에서 은행의 대응 방향을 점검하기 위해 마련됐다.
토스인사이트는 2026년 하반기부터 2027년까지를 분석 대상으로 삼았다. 금리, 성장률, 물가, 환율, 가계대출, 기업대출, 주가, 주택가격 등 8개 핵심 변수를 기준으로 기본·낙관·비관 시나리오를 설정했다.
각 시나리오에서는 은행의 수익성, 건전성, 성장성 지표를 추정했다. 평균 전망에 그치지 않고 상황이 크게 악화될 때 지표가 어디까지 흔들릴 수 있는지 이른바 ‘꼬리위험’도 확률분포로 진단했다.
분석 결과 특정 시나리오가 은행에 일방적으로 유리하거나 불리한 구조는 아닌 것으로 나타났다. 금리가 오르고 경기가 확장되면 이자 수익과 대출 성장에는 긍정적이지만, 차주의 상환 부담이 커지면서 연체와 부실 위험도 함께 높아진다는 설명이다.
반대로 금리가 내려가고 경기가 둔화되면 상환 부담은 일부 줄어들 수 있지만, 은행의 수익성과 성장 기반은 약해질 수 있다고 봤다. 보고서는 은행이 단일 전망에 기대기보다 시나리오별 민감도를 바탕으로 자본과 충당금 전략을 조정해야 한다고 제언했다.
인터넷전문은행 업권에서는 이 같은 득실 구조가 더 뚜렷하게 나타났다. 중·저신용 고객과 개인 신용대출 비중이 높은 만큼 금리 상승기에 수익성 개선 효과가 나타날 수 있지만, 동시에 연체 증가로 건전성 관리 부담도 커질 수 있다는 분석이다.
가계대출 중심의 사업 구조와 규제 환경도 변수로 제시됐다. 보고서는 경기가 좋아지더라도 인터넷전문은행이 대출을 크게 늘리기는 쉽지 않은 구조라고 진단했다.
주식시장 호황이 은행 예금에 미치는 영향도 분석 대상에 포함됐다. 보고서에 따르면 코스피가 한 달 동안 1%포인트 오르면 이후 최대 석 달에 걸쳐 정기예금 증가 속도가 둔화되는 것으로 나타났다.
2026년 2월 잔액 기준으로는 약 6000억~9300억원 규모의 정기예금 유입이 줄어드는 효과로 추정됐다. 다만 수시입출금 예금에서는 뚜렷한 변화가 확인되지 않았다.
보고서는 주식시장 호황기에 예금이 한꺼번에 빠져나가기보다 만기 정기예금의 재예치가 줄거나 신규 유입이 둔화되는 방식으로 영향이 나타난다고 봤다. 이에 따라 은행은 전체 예금 규모뿐 아니라 만기 구조, 재예치율, 고객별 금리 반응을 함께 살펴야 한다고 제언했다.
토스인사이트 연구진은 “불확실성이 커질수록 은행의 성패는 얼마나 빠르게 성장하느냐가 아니라, 어떤 위험을 골라 감수하고 이를 견딜 힘을 갖추느냐에 달려 있다”며 “이번 보고서가 은행이 앞으로의 계획을 세우고 위험과 수익의 균형을 점검하는 데 도움이 되길 바란다”고 말했다.
이경호 더파워 기자 lkh@thepowernews.co.kr
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